Dowódca Zakonu Calatrava, Fernand Gomez de Guzmán, przybywa do Almagro do Mistrza Zakonu, Don Rodrigo Telés Chiron. Młody Mistrz przez lata i dopiero niedawno odziedziczył to wysokie stanowisko po swoim ojcu. Dlatego dowódca, ukoronowany militarną chwałą, traktuje go z pewną nieufnością i arogancją, ale jest zmuszony uszanować szacunek odpowiedni do okazji. Dowódca przyszedł do mistrza, aby opowiedzieć o konflikcie charakterystycznym dla XV-wiecznej Hiszpanii. Po śmierci króla kastylijskiego, Don Enrique, króla Portugalii Alfonsa zostaje wciągnięty do korony - to jego prawa są uważane przez rodzimego dowódcę i jego zwolenników za bezsporne, a także przez Isavellę, jego żonę, don Fernando, księcia Aragonii. Dowódca nalega, aby mistrz natychmiast ogłosił zgromadzenie Rycerzy Zakonu Calatrava i wziął udział w bitwie pod Ciudad Real, która leży na granicy Andaluzji i Kastylii i którą król Kastylii uważa za swoją własność. Dowódca oferuje swojemu żołnierzowi: nie ma ich zbyt wielu, ale są wojowniczy, aw wiosce Fuente Ovehuna, w której osiadł dowódca, ludzie mogą wypasać tylko bydło, ale wcale nie mogą walczyć. Mistrz obiecuje natychmiastowe zebranie armii i nauczenie przeciwnika.
W Fuente Ovehuna chłopi nie czekają, aż dowódca odejdzie: nie cieszy się ich pewnością, głównie dlatego, że prześladuje dziewczyny i piękne kobiety - niektóre są uwiedzione jego zapewnieniami miłości, inne są przerażone groźbami i możliwą zemstą dowódcy w przypadku ich uporu. Tak więc jego ostatnim hobby jest córka Alcalde Fuente Ovehuna, Laurencia, i nie daje dziewczynie przepustki. Ale Laurencia kocha Frondoso, prostego wieśniaka, i odrzuca bogate dary dowódcy, które wysyła jej wraz ze swoimi sługami Ortuno i Flores, którzy zwykle pomagają panu w szukaniu przychylności chłopskich kobiet.
Bitwa o Ciudad Real kończy się miażdżącym zwycięstwem Mistrza Zakonu Calatrava: przełamał obronę miasta, ściął wszystkich rebeliantów szlachcie i rozkazał bitym zwykłym ludziom, Mistrz pozostaje w mieście, a dowódca wraca ze swoimi żołnierzami do Fuente Ovejuna, gdzie chłopi śpiewają toast za na jego cześć Alcald wita w imieniu wszystkich mieszkańców, a wózki wjechały na szczyt domu dowódcy, wypełnione garncarstwem, kurczętami, peklowaną wołowiną i skórami owiec. Jednak dowódca nie potrzebuje tego - potrzebuje Laurencii i jej przyjaciółki Pascual, więc Fernando i Ortuno próbują albo przez spryt, albo siłą, aby zmusić dziewczyny do wejścia do domu dowódcy, ale nie są one takie proste.
Wkrótce po powrocie z kampanii wojskowej dowódca, udając się na polowanie, spotyka się w opuszczonym miejscu w pobliżu strumienia Laurenciu. Dziewczyna ma randkę z Frondoso, ale kiedy widzi dowódcę, błaga młodego człowieka, aby ukrył się w krzakach. Dowódca, przekonany, że on i Laurence razem, zachowują się bardzo zdecydowanie i, odkładając kuszę, zamierza osiągnąć swój cel za wszelką cenę. Frondsso, który wyskoczył ze schronu, chwyta kuszę i zmusza dowódcę do wycofania się pod groźbą użycia broni, podczas gdy on ucieka. Dowódca jest zszokowany przetestowanym upokorzeniem i przysięga brutalną zemstę. O tym incydencie natychmiast dowiaduje się cała wieś, z radością spotykając wiadomość, że dowódca został zmuszony do wycofania się przed zwykłym chłopem. Dowódca wydaje się jednak Estevanowi, Alcaldowi i ojcu Laurency, żądając wysłania do niego córki. Estevan, wspierany przez wszystkich chłopów, z wielką godnością wyjaśnia, że zwykli ludzie również mają swój honor i go nie krzywdzą.
W międzyczasie dwóch członków rady miasta Ciudad Real przybywa do króla Kastylii, don Fernando i królowej doña Isaveli, i opowiadając królowi o okrucieństwach popełnianych przez mistrza i dowódcę Zakonu Calatrava, błagają króla o ochronę. Mówią królowi, że tylko pan pozostał w mieście, a dowódca wraz ze swoim ludem udał się do Fuente Ovehuna, gdzie zwykle mieszka i gdzie, według plotek, rządzi z niespotykaną arbitralnością. Don Fernando natychmiast postanowił wysłać dwa pułki do Ciudad Real pod dowództwem Mistrza Zakonu Santiago, aby poradzić sobie z rebeliantami. Ta kampania kończy się pełnym sukcesem: miasto jest oblężone, a mistrz Zakonu Calatrava potrzebuje natychmiastowej pomocy. Jest to zgłaszane dowódcy przez posłańca - tylko jego pojawienie się ratuje mieszkańców Fuente Ovehuna od natychmiastowej odwetu i zemsty dowódcy. Jednak nie ma nic przeciwko złapaniu pięknej Hiacynty na wycieczkę dla zabawy i nakazuje swoim ludziom rozprostować plecy rzęsami dla Mengo.
Podczas gdy dowódca jest nieobecny, Laurencia i Frondoso postanawiają się pobrać - ku uciesze rodziców i całej wioski, która od dawna czeka na to wydarzenie. W kulminacyjnym momencie ślubu i ogólnej zabawy dowódca wraca: zirytowany niepowodzeniem wojskowym i pamiętając swoją niechęć do mieszkańców wioski, rozkazuje Frondoso zabrać go do więzienia. Laurency, która odważyła się podnieść głos w obronie pana młodego, również została aresztowana. Mieszkańcy wioski wybierają się na spotkanie, a opinie są podzielone: niektórzy są gotowi nawet teraz udać się do domu dowódcy i poradzić sobie z okrutnym władcą, a inni wolą być cicho tchórzem. W środku sporu Laurencia ucieka się. Jej wygląd jest okropny: jej włosy są rozczochrane, wszystkie są posiniaczone. Podekscytowana opowieść dziewczyny o upokorzeniu i torturach, którym została poddana, że Frondoso miał zostać zabity, robi duże wrażenie na widowni. Ostatni argument Laurenci - jeśli w wiosce nie ma mężczyzn, kobiety będą w stanie obronić swój honor - decyduje o tym: cała wioska rzuca się na szturm na dom dowódcy. Początkowo nie wierzy, że mieszkańcy Fuente Ovejuna mogą się zbuntować, a następnie, zdając sobie sprawę, że to prawda, postanawia wypuścić Frondoso. Ale to nie może już nic zmienić w losie dowódcy: kielich publicznej cierpliwości jest przepełniony. Został zabity, sam dowódca został dosłownie rozdarty przez tłum, a jego wierni słudzy nie zostali przywitani.
Tylko Floresowi udaje się uciec cudem, a na wpół martwy szuka ochrony przed donem Fernando, królem Kastylii, reprezentującym wszystko, co stało się z buntem chłopów przeciwko władzom. Nie mówi jednak królowi, że mieszkańcy Fuente Ovejuna chcą, aby król był ich właścicielem, dlatego też przybili herb Dona Fernando nad domem dowódcy. Król obiecuje, że liczenie się nie opóźni; Mistrz Zakonu Calatrava, który przybył do króla Kastylii z posłuszną głową i obiecuje, że pozostanie wiernym wasalem, również go o to pyta. Don Fernando wysyła sędziego Fuente Ovehuna (aby ukarać sprawców) i kapitana, który powinien zapewnić porządek.
W wiosce, chociaż śpiewają toast na cześć kastylijskich królów, Don Fernando i Dona Isavela, rozumieją jednak, że monarchowie dokładnie zbadają wydarzenia w Fuent Ovehun. Dlatego chłopi decydują się podjąć środki ostrożności i zgadzają się na wszystkie pytania dotyczące tego, kto zabił dowódcę, aby odpowiedzieć: „Fuente Ovehuna”. Organizują nawet próbę, po której alkald się uspokaja: wszystko jest gotowe na przybycie królewskiego sędziego. Sędzia przesłuchuje chłopów z większą surowością niż się spodziewano; ci, którzy wydają mu się podżegaczami, są wtrącani do więzienia; nie ma litości ani dla kobiet, ani dla dzieci, ani dla osób starszych. Aby ustalić prawdę, stosuje najbardziej okrutne tortury, w tym stojak. Ale wszyscy razem na pytanie, kto jest odpowiedzialny za śmierć dowódcy, odpowiadają: „Fuente Ovehuna”. I sędzia jest zmuszony wrócić do króla z meldunkiem: wykorzystał wszelkie środki, torturował trzysta osób, ale nie znalazł żadnych dowodów. Aby potwierdzić ważność jego słów, sami wieśniacy przyszli do króla. Opowiadają mu o zastraszaniu i poniżaniu, jakie ponieśli ze strony dowódcy, i zapewniają króla i królową o swojej lojalności - Fuente Ovehuna chce żyć, pod warunkiem tylko władzy królów Kastylii, ich sprawiedliwego procesu. Król, po wysłuchaniu chłopów, wypowiada wyrok: ponieważ nie ma dowodów, ludziom należy wybaczyć i pozwolić wiosce pozostać za nim, dopóki nie pojawi się inny dowódca posiadający Fuente Ovekhuna.