: Znany szantażysta kupuje listy obciążające, a następnie szantażuje je. Próbując ukraść papiery swojego klienta, Sherlock Holmes widzi, jak szlachetna dama zabija szantażysty.
Lady Eva Brackwell, najpiękniejsza z dziewcząt, która zaczyna wychodzić na świat, zwraca się o pomoc do Sherlocka Holmesa. Dwa tygodnie później miała zaplanować ślub z księciem Doverkor. Kiedyś napisała kilka listów do jednego biednego dziedzica, a oni wpadli w ręce pewnego Charlesa Ogasnesa Milvertona, który szantażował dziewczynę. Milverton jest znany z kupowania listów obciążających, a następnie szantażu. Na jego sumieniu jest wiele zgonów. Ofiary nie chcą ogłosić go policji, obawiając się rozgłosu. Milverton żąda dużej sumy od Lady Eve, w przeciwnym razie wyśle listy do jej narzeczonego.
Milverton przyjeżdża na Baker Street. Holmes bezskutecznie próbuje zmniejszyć wymagany okup, ponieważ dziewczyna nie jest bogata.
W ciągu kilku dni Holmes wychodzi z domu pod postacią eleganckiego rzemieślnika. Wielki detektyw spotyka pokojówkę Milverton i zostaje jej narzeczonym. Teraz zna dom szantażysty niczym grzbiet dłoni i zamierza go obrabować w nocy, ponieważ jest to jedyny sposób na otrzymywanie listów.
Detektyw zabiera ze sobą doktora Watsona do domu Milvertona. Po wejściu do biura przyjaciele są zaskoczeni, widząc, że drzwi prowadzące na werandę są otwarte. Po włamaniu się do sejfu Holmes bierze stamtąd potrzebne mu listy, ale tutaj słychać kroki i nocni goście muszą się ukryć. Milverton wchodzi do biura i siada, żeby przeczytać jakiś dokument. W tym momencie z werandy wchodzi do pokoju kobieta, która wydaje się być pokojówką pewnej hrabiny i chce przekazać gospodyni listy, zagrażając gospodyni. Ale potem Milverton jest zaskoczony, gdy rozpoznał kobietę, której mąż zastrzelił się z powodu szantażu. Szantażysta proponuje kobiecie, aby cicho wyszła, ale wyjmuje broń i strzela Milvertonowi w pierś. Po jej odejściu Holmes i Watson wyskakują z ukrycia i uciekają. Kiedy wspinają się po ścianie, ktoś chwyta nogę Watsona, ale udaje mu się ją wyciągnąć.
Rano inspektor Leicester pojawia się na Baker Street z wiadomościami o morderstwie Charlesa Milvertona i prosi wielkiego detektywa o udział w śledztwie.Ustalono, że było dwóch przestępców, byli zamaskowani, jeden z nich był mężczyzną średniego wzrostu, silnej budowy ciała z wąsami. Holmes uważa, że te znaki nic nie znaczą. Mogą pasować każdemu, na przykład dr Watsonowi, co wywołuje szczery śmiech Leistreda. Holmes odmawia przeprowadzenia dochodzenia, wierząc, że Milverton poniósł zasłużoną karę.
Po wyjściu inspektora Holmes prowadzi Watsona do sklepu, w którym prezentowane są portrety słynnych piękności. Jedna z nich przedstawia damę w stroju sądowym, żonę wysokiej rangi dostojnika, w której Watson rozpoznaje wczorajszego gościa Milvertona.