Komedia rozgrywa się w bajecznym dla brytyjskiego szekspirowskiego kraju kraju - Illyrii.
Książę Illyrii Orsino jest zakochany w młodej hrabinie Olivii, ale opłakuje ją śmierć brata i nawet nie przyjmuje wysłanników księcia. Obojętność Olivii tylko pobudza pasję księcia. Orsino przejmuje służbę młodego mężczyzny o imieniu Cesario, którego piękno, poświęcenie i subtelność uczuć docenia w ciągu zaledwie kilku dni. Wysyła go do Olivii, aby opowiedział o swojej miłości. W rzeczywistości Cesario jest dziewczyną o imieniu Viola. Popłynęła na statek ze swoim ukochanym bratem bliźniakiem Sebastianem i po katastrofie wraku przypadkowo trafiła do Ilirii. Viola ma nadzieję, że jej brat również uciekł. Dziewczyna przebiera się w męskie ubrania i wchodzi do służby księciu, w którym od razu się zakochuje. Za księciem mówi: „Nie jest łatwo znaleźć żonę; / W końcu sam chciałem być nią! ”
Długotrwała żałoba Olivii wcale nie podoba się jej wujkowi - Sir Toby Belchowi, wesołemu towarzyszowi i biesiadnikowi. Kamerzysta Olivia Maria mówi sir Toby'emu, że jej kochanka jest bardzo niezadowolona z picia i picia wuja, a także z towarzyszem picia, sir Andrew Aiguychikiem, bogatym i głupim rycerzem, którego oszuka sir Toby, obiecując, że da mu swoją siostrzenicę, a tymczasem bezwstydnie go wykorzysta. Sir Andrew, obrażony zaniedbaniem Olivii, chce odejść, ale Sir Toby, pochlebca i żartowniś, namawia go, by został na kolejny miesiąc.
Kiedy Viola pojawia się w domu hrabiny, bardzo trudno jest jej przejść do Olivii. Mimo elokwencji i dowcipu nie udaje jej się jej misja - Olivia składa hołd zasługom księcia (jest on „niewątpliwie młody, szlachetny / bogaty, kochany przez ludzi, hojny, uczony”), ale go nie kocha. Ale młody posłaniec osiąga dla siebie zupełnie nieoczekiwany wynik - hrabina jest nim zafascynowana i wymyśla sztuczkę, aby zmusić go do przyjęcia od niej pierścionka.
Brat Violi, Sebastian, pojawia się w Illyrii w towarzystwie kapitana Antonio, który uratował mu życie. Sebastian żałuje swojej siostry, która jego zdaniem zmarła. Chce szukać szczęścia na dworze księcia. Kapitanowi boli rozstać się ze szlachetnym młodym mężczyzną, z którym szczerze się przywiązał, ale nie ma nic do zrobienia - pojawienie się w Illyrii jest niebezpieczne. A jednak potajemnie podąża za Sebastianem, aby go chronić w razie potrzeby.
W domu Olivii, Sir Toby i Sir Andrew, w towarzystwie Jester Feste, piją wino i krzyczą piosenki. Mary stara się ich przyjaźnie kusić. Za nią pojawia się kamerdyner Olivii - imponująca nuda Malvolio. Bezskutecznie próbuje zatrzymać biesiadę. Kiedy kamerdyner wychodzi, Mary wyśmiewa się z tego „dmuchanego osła”, który „pęka z samozadowolenia” i przysięga go oszukać. Ona napisze mu wiadomość miłosną w imieniu Olivii i sprawi, że wszyscy będą się śmiać.
W pałacu księcia błazen Feste najpierw śpiewa mu smutną piosenkę o niespełnionej miłości, a następnie próbuje go rozweselić żartami. Orsino cieszy się miłością do Olivii, wcześniejsze porażki go nie zniechęcają. Przekonuje Violę, by znów poszła do hrabiny. Książę wyśmiewa oświadczenie rzekomej młodzieży, że kobieta może być w nim zakochana tak samo jak on w Olivii: „Klatka piersiowa kobiety nie wytrzyma bicia / Tak silna namiętność jak moja”. Pozostaje głuchy na wszystkie wskazówki Violi w miłości.
Sir Toby i jego wspólnicy po prostu wybuchają śmiechem i złością, gdy słyszą, gdy Malvolio omawia możliwość małżeństwa ze swoją kochanką, jak oswoi Sir Toby, stając się panem domu.Jednak najwięcej zabawy zaczyna się, gdy kamerdyner znajdzie list napisany przez Mary, która wykuła pismo Olivii. Malvolio szybko przekonuje się, że jest „bezimiennym kochankiem”, do którego jest skierowany. Postanawia ściśle przestrzegać instrukcji podanych w liście i wymyślonych przez Marię specjalnie w nadziei, że wróg wesołej kompanii zachowuje się i wygląda najgłupiej. Sir Toby jest zachwycony fikcją Maryi i samej siebie: „Dla takiego dowcipnego diabła nawet w samym Tartarze”.
W ogrodzie Olivii Viola i Feste wymieniają się dowcipami. „Gra głupca dobrze. / Głupiec nie może przezwyciężyć takiej roli - mówi Viola o dowcipnisiu. Następnie Viola rozmawia z Olivią, która wyszła do ogrodu, która nie ukrywa już swojej pasji do „młodych mężczyzn”. Sir Andrew jest obrażony faktem, że w jego obecności hrabina była uprzejma wobec książęcego sługi, a Sir Toby przekonuje go, by rzucił wyzwanie bezczelnemu młodzieńcowi. To prawda, że Sir Toby jest pewien, że obaj nie będą mieli odwagi do walki.
Antonio spotyka Sebastiana na ulicy miasta i wyjaśnia mu, że nie może mu otwarcie towarzyszyć, ponieważ uczestniczył w bitwie morskiej z galerami księcia i zwyciężył - „rozpoznają mnie / I, uwierzcie mi, nie zawiodą mnie”. Sebastian chce wędrować po mieście. Osiada z kapitanem na temat spotkania za godzinę w najlepszym hotelu. Na pożegnanie Antonio namawia przyjaciela, aby zabrał portfel na wypadek nieoczekiwanych wydatków.
Malvolio, uśmiechając się głupio i bez smaku (wszystko zgodnie z planem Mary), żartobliwie cytuje fragmenty Olivii z jej rzekomej wiadomości. Olivia jest przekonana, że lokaj jest szalony. Poinstruowała Sir Toby'ego, aby zaopiekował się nim, co robi, tylko na swój własny sposób: najpierw drwi z nieszczęsnego aroganckiego mężczyzny, a następnie wsadza go do szafy. Potem pomylił się z Sir Andrew i Cesario. Powoli mówi wszystkim, że jego przeciwnik jest ostry i ma umiejętność szermierki, ale nie można uniknąć pojedynku. W końcu bladrzy ze strachu pojedynkujący się obnażają miecze - i przechodząc Antonio interweniuje. Osłania się Violą, myląc ją z Sebastianem, i zaczyna walczyć z Sir Toby, wściekły, że jego sztuczka się nie udała. Pojawiają się komornicy. Aresztowali Antonio na rozkaz księcia. Musi być posłuszny, ale prosi Violę o zwrócenie portfela - teraz będzie potrzebował pieniędzy. Jest oburzony, że osoba, za którą tyle zrobił, nie rozpoznaje go i nie chce rozmawiać o żadnych pieniądzach, choć dziękuje za wstawiennictwo. Kapitana nie ma. Viola, która zdała sobie sprawę z tego, że pomyliła się z Sebastianem, cieszy się z ratowania brata.
Na ulicy Sir Andrew rzucił się na swojego przeciwnika, którego nieśmiałość została niedawno przekonana, i uderzył go w twarz, ale ... to nie jest cicha Viola, ale dzielny Sebastian. Tchórzliwy rycerz jest mocno pobity. Sir Toby próbuje się za nim wstawić - Sebastian obnaża swój miecz. Pojawienie się Olivia przerywa walkę i prowadzi wujka. „Caesario, proszę, nie gniewaj się”, mówi do Sebastiana. Prowadzi go do domu i oferuje zaręczyny. Sebastian jest oszołomiony, ale zgadza się, że piękno natychmiast go zafascynowało. Chciałby skonsultować się z Antonio, ale gdzieś zniknął, nie ma go w hotelu. Tymczasem błazen, udając księdza, długo gra w Malvolio siedzącego w ciemnej szafie. Wreszcie, litując się, zgadza się przynieść mu świecę i artykuły papiernicze.
Przed domem Olivii książę i Viola czekają na rozmowę z hrabiną. W tym czasie komornicy przynieśli Antonio, którego Viola nazywa „wybawcą”, i Orsino - „słynnego pirata”. Antonio gorzko karci Violę za niewdzięczność, przebiegłość i hipokryzję. Olivia pojawia się z domu. Odrzuca księcia, a Cesario wyrzuca niewierność. Kapłan potwierdza, że dwie godziny temu ożenił się z hrabiną z księżną księżniczką. Orsino jest zszokowany. Na próżno Viola mówi, że stał się jej „życiem, światłem”, że „jest dla niej droższy niż wszystkie kobiety na tym świecie”, nikt nie wierzy w biedotę.Potem poobijani Sir Toby i Sir Andrew pojawiają się w ogrodzie, skarżąc się na dwór książęcy Caesario, a następnie przeprosiny Sebastiana (pechowa para znów spotkała mężczyznę). Sebastian widzi Antonio i podbiega do niego. Zarówno kapitan, jak i książę są zszokowani podobieństwem bliźniaków. Są całkowicie zagubieni. Brat i siostra rozpoznają się. Orsino, zdając sobie sprawę, że ta, która była mu tak droga w postaci młodego mężczyzny, a właściwie zakochanej w nim dziewczyny, całkowicie pogodzi się ze stratą Olivii, która jest teraz gotowa rozważyć swoją siostrę. Niecierpliwie patrzy na Violę w kobiecym stroju: „... dziewica pojawi się przede mną, - / Moja dusza jest miłością i królową”. Błazen przynosi list do Malvolio. Osobliwości kamerdynera wyjaśniają się, ale Maria nie jest karana za okrutny żart - jest teraz damą, Sir Toby, wdzięczną za jej sztuczki, poślubiła ją. Obrażony Malvolio opuszcza dom - jedyna ponura postać opuszcza scenę. Książę nakazuje „złapać go i przekonać świat”. Sztuka kończy się humorystyczną melancholijną piosenką, którą śpiewa Festa.